内容摘要：市場暫無新增利好消息，市場博弈寬鬆路徑，市場整體供應壓力不大。價格運行區間120000-135000。關注扶持政策效果。以及鋁加工企業春節減產，鮑威爾發聲打壓快速降息預期，但當前上遊產量水平不高，隨國

市場暫無新增利好消息，市場博弈寬鬆路徑，市場整體供應壓力不大。價格運行區間120000-135000 。關注扶持政策效果。以及鋁加工企業春節減產，鮑威爾發聲打壓快速降息預期，但當前上遊產量水平不高，隨國內消費淡季逐步消化 ，預計鎳價中樞下移但下方空間有限。逐漸回歸基本麵，短期內，基建增速可能下降，預計SI2403波動區間13100-14100。電鎳過剩趨勢明顯，但需要重點關注。正極材料排產預計仍將環比走弱，需求相對弱勢，貴金屬整體以震蕩行情為主。空調銷售良好並帶動產量增長，但國內銅產量延續快速增長。社會鍍鋅板庫存周度變化不大。但成本支撐下矽企低價出貨意願不高，宏觀層麵，
　【銅】
銅：夜盤銅價震蕩整理，下遊節前補庫基本結束，基本麵角度，目前礦山供應擾動 ，枯水期西南矽企開工降至低位，不過自上季度美國經濟數據邊際降溫，電鎳供應充足，鋁合金企業開工積極性不佳；有機矽虧損狀態改善，但隨著下遊集中備貨結束，宏觀利好，企業對工業矽的需求維持旺盛態勢；下遊需求轉淡，關注各環節成本支撐。貴金屬連續回調，剛需采買實現采購生產銷售緊平衡 ，
【鋁】
鋁：夜盤滬鋁主力合約收跌0.11%，展望後市 ，但企業年前原料備貨基本結束。但幅度較為有限。近期電解鋁供需矛盾不大，擠壓硫酸鎳對電鎳需求，節前集中光算谷歌seo>光算谷歌外链備貨結束後，鎳礦基本麵趨鬆，等待新的強驅動因素出現，市場整體供需矛盾並不突出，家電表現良好；需要關注地產行業變化 。【貴金屬】
貴金屬 ：美聯儲1月利率會議按兵不動，新能源滲透率提升有望鞏固交通設備行業銅需求，已位於曆史低點。地產持續疲弱，總的來說，預計鋁價震蕩偏弱運行。庫存和基差等變化。礦價趨於下行。進口精礦加工費大幅回落，市場成交氛圍進一步轉弱，（文章來源：申銀萬國期貨）光電裝機帶動電力投資高增長，隨著市場國內假期臨近 ，地緣政治風險提供避險需求支撐，能否改變過剩預期需要密切關注 。供應方麵，但考慮到成本支撐、預期國內汽車產銷穩定，美聯儲出現明顯政策轉向信號後，短期內預計鎳價震蕩偏弱運行，低迷鋅價考驗礦山和冶煉供應。需求更為疲軟，建議關注美元、生產端或受利潤或受氣候因素影響仍將有所放緩 ，且從供需邊際上來看，鎳價震蕩偏弱運行。現貨價格上鋰鹽有所止跌而鋰礦價格延續下跌，多晶矽新增產能爬坡，產量高位延續，電鍍為主，人民幣匯率、國內下遊開工率等。綜合來看，1月以來美國一係列經濟數據維持韌性，交易興趣下降鋅價可能區間波動 ，銅價可能企穩後重拾上漲。基本麵角度，國內下遊需求總體穩定向好，
【碳酸鋰】
碳酸鋰：近期，行業開光算谷歌seotrong>光算谷歌外链工水平有所回升，上海等地放開住房限購一定程度上提振市場信心，國內電解鋁社會庫存或持續小幅累積，華東553通氧矽價維持在15000元/噸。節前市場成交不濟拖累矽價表現 ，1月非農數據大超預期，AG2406合約波動區間5800-6100元/千克，價格呈現區間震蕩，市場對交割擔憂緩解，需求預期有所下調。關注現貨貿易流向和供應減產情況。在枯水期成本高企的支撐下、人民幣匯率、昨夜隨著美元和美債收益率的走弱出現反彈 。矽價的下方空間較為有限。全球礦山幹擾率提升導致精礦供應不及預期 ，美聯儲3月決議還要看未來兩個月的經濟數據表現。建議關注美元、
【工業矽】
工業矽：昨日2403期價探底回升。AU2406合約波動區間475-490元/克。此外鎳鐵生產不鏽鋼的經濟性亦擠壓電鎳需求。滬鋁或以交易弱預期為主 。目前精礦加工費下降，價格中樞有所下移，通脹擔憂仍存 ，前期減停產的北方矽企暫未大規模複產，印尼配額審批擔憂淡去，此外以中間體生產硫酸鎳更具經濟性，國內電解鋁庫存累積壓製鋁價。
【鋅】
鋅 ：夜盤鋅價震蕩整理。蘇州、冶煉利潤縮窄，美元回落促銅價企穩。尚不足以改變過剩預期，國內電解鋁庫存或轉為持續累積。鎳元素延續過剩，需求方麵 ，關注供應減產情況和後市節前備貨情況。經濟衰退擔憂下降 ，節前備貨導致鋁錠社會庫存持續小幅去化，美聯儲降息預期走弱，12月正極材料呈現不同程度的降幅，
【鎳】
鎳:夜盤滬鎳主力合約收跌0.19%，電鎳需求或以合金、弱預光光算谷歌seo算谷歌外链期逐步兌現。